?中興禁售事件疑似升級！華為也危險了？

    原標(biāo)題：中興禁售事件疑似升級！華為也危險了？A股公司紛紛澄清影響，半導(dǎo)體國產(chǎn)化認(rèn)知存在誤區(qū)？

　　一波未平，一波又起。

　　繼美方宣布將對中興禁售令，周二美國監(jiān)管者擬采取進(jìn)一步措施，禁止移動運(yùn)營商使用聯(lián)邦補(bǔ)貼購買中國企業(yè)生產(chǎn)的任何電信設(shè)備。

　　綜合媒體報道，這項舉措在美國聯(lián)邦通訊委員會（FCC）獲得5票全票通過。在FCC第二次投票表決之前，該禁令將不會是最終結(jié)果。而該委員會在一份草案中指出，國會的審查表明華為和中興可能構(gòu)成安全威脅。

　　資料顯示，F(xiàn)CC隸屬美國國會，屬于獨(dú)立的政府機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)美國50個州等地的國際廣播、電視、無線、衛(wèi)星等通訊監(jiān)管，執(zhí)行和執(zhí)行美國通訊法律和條規(guī)。

　　FCC主席Ajit Pai表示，多年來，美國政府官員對通信供應(yīng)鏈中的某些外國通信設(shè)備提供商所構(gòu)成的國家安全威脅表示擔(dān)憂， “在我們的路由器、交換機(jī)和其他網(wǎng)絡(luò)設(shè)備網(wǎng)絡(luò)中隱藏的‘后門’可能允許敵對的外國勢力注入病毒和其他惡意軟件，竊取美國人的私人數(shù)據(jù)，監(jiān)視美國企業(yè)等等?！?/p>

　　據(jù)分析，美國聯(lián)邦通信委員會的決定將中美兩國圍繞通信企業(yè)的爭端擴(kuò)展至中國最重要的兩個通信設(shè)備提供商。

　　除了中興通訊外，華為包括終端手機(jī)一直面臨難以進(jìn)入美國主流市場的局面，華為與AT&T流產(chǎn)，美國最大的消費(fèi)電子零售商百思買也切斷了與華為的聯(lián)系。

　　昨日華為分析師大會上，輪值董事長徐直軍表示：“作為華為來講，我們聚焦把自己的事情做好，不管遇到什么困難，聚焦把自己的事情做好，才能更好的生存和發(fā)展?！?/p>

　　題材股反彈 上市公司澄清影響

　　目前中興通訊尚在停牌，發(fā)表聲明正在評估實(shí)踐影響，與各方積極溝通應(yīng)對。

　　禁令宣布當(dāng)天，中興通訊美方供應(yīng)商跟著緊張了一把，不過昨晚股價已經(jīng)紛紛止跌反彈。周一大跌36%的ACIA企穩(wěn)反彈，周二報漲3.12%，OCLARO股價也反彈收漲5.01%。

　　A股中，“安防雙雄”海康威視、大華股份昨日股價大跌，今日上午跌幅收窄，盤面上芯片題材表現(xiàn)強(qiáng)勁，國產(chǎn)化預(yù)期強(qiáng)烈催化，截至發(fā)稿，芯片指數(shù)上漲4.58%，上午兆日科技、國民技術(shù)、大唐電信漲停，紫光國芯也一度接近漲停，上午報收8.44%。

　　投資者也紛紛關(guān)注相關(guān)上市公司受中美貿(mào)易摩擦和中興通訊事件影響程度，綜合最新回復(fù)如下：

　　海特高新旗下公司海威華芯副總歐智接受采訪時表示，海威華芯已經(jīng)加入中國移動5G聯(lián)合創(chuàng)新中心，當(dāng)前正在研究的化合物半導(dǎo)體生產(chǎn)工藝，是5G通信微波毫米波功放芯片的核心技術(shù)。海特高新，表示海威華芯項目產(chǎn)線處于工藝完善和良率提升試生產(chǎn)階段，后期達(dá)成預(yù)期經(jīng)營目標(biāo)公司還需開展大量工作。

　　投資者詢問中海達(dá)自主研發(fā)的芯片產(chǎn)銷量情況，中海達(dá)在互動平臺回復(fù)，高精度導(dǎo)航芯片在國產(chǎn)RTK設(shè)備上已小批量應(yīng)用。

　　兆易創(chuàng)新在互動平臺上表示，公司主要是芯片設(shè)計和銷售企業(yè)，目前沒有從美國進(jìn)口芯片的情況。公司在NAND Flash產(chǎn)品上的戰(zhàn)略是推出中低容量的產(chǎn)品，進(jìn)一步拓展市場渠道、提升市場影響力，力爭在嵌入式NAND Flash市場上成為有影響力的芯片設(shè)計企業(yè)。

　　三安光電在互動平臺表示，去年公司直接銷售到美國的芯片占比不超過5%。目前，貿(mào)易戰(zhàn)尚未最終實(shí)施，并且還有一定公示期，期間會不會發(fā)生變化都還不清楚。另外，美國客戶也會保障自身利益，也會想辦法。所以沒辦法評估影響。

　　對于中興通訊被美國制裁，是否有替代美國高通的芯片，德生科技在互動平臺表示，公司有做好原材料方面的儲備。

　　對于美國封殺中興影響，宜通世紀(jì)表示目前中美貿(mào)易摩擦對公司業(yè)務(wù)沒有影響。美國對中興通訊的禁令沒有影響到公司業(yè)務(wù)，公司與中興通訊合作的業(yè)務(wù)規(guī)模不大,收入占比不足1%。

　　通宇通訊在互動平臺表示，近年來，國內(nèi)運(yùn)營商的基站天線實(shí)行集中采購的方式，公司主要客戶為三大運(yùn)營商。中興公司占比較小，且以射頻器件為主。公司主要產(chǎn)品均不需要芯片。包括天線、射頻器件和微波天線，目前都是無源產(chǎn)品。

　　半導(dǎo)體國產(chǎn)化急不得

　　不過，業(yè)界對半導(dǎo)體國產(chǎn)化進(jìn)程保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　就禁售本身而言，華創(chuàng)證券分析指出，中興對美產(chǎn)品依存度大，此次禁令嚴(yán)重影響中興業(yè)務(wù) 電信設(shè)備運(yùn)營業(yè)務(wù)占到中興目前業(yè)務(wù)約 60%，其中包括 FPGA、基帶芯片、服 務(wù)器芯片、光模塊等在內(nèi)的關(guān)鍵組件主要來自美國供應(yīng)商，占中興采購比例的 30%-40%，國內(nèi)自主替代能力很有限。

　　比如，中興基帶芯片主要由高通提供，展訊 具有一定的替代能力。光模塊主要由美國 ACIA、Oclaro 公司提供，國內(nèi)企業(yè) 光訊科技具有一定的替代能力，但高端光芯片尚無國產(chǎn)化能力。基帶芯片、服 務(wù)器芯片則沒有國產(chǎn)化能力，主要從博通、英特爾進(jìn)口。

　　有行業(yè)人士指出，通信設(shè)備企業(yè)涉及的元器件眾多，一臺基站 有 1 顆芯片被禁運(yùn)，整臺基站就無法交付。

　　東吳證券邀請半導(dǎo)體分銷專家在訪談中表示，制裁主要影響的是中興通訊基站產(chǎn)品，而且越高端的產(chǎn)品影響越大。美方這一做法是“以點(diǎn)代面，掐住七寸”，禁售的確是比較厲害一招。中方也有反制裁措施。

　　短期影響來看，本次事件或許能刺激國產(chǎn)化進(jìn)程，比如在保證品質(zhì)前提下通訊電子廠家會盡可能考慮中國產(chǎn)品，但是在暫時不能一刀切。從國產(chǎn)化進(jìn)程來看，短期內(nèi)還是會按原有進(jìn)度繼續(xù)，在一定程度上，該怎么交學(xué)費(fèi)還是要怎么交學(xué)費(fèi)。客觀來講，逐步替代是需要一個過程的，美國也是經(jīng)過很多年發(fā)展。

　　從通訊產(chǎn)品本身來講，認(rèn)證周期漫長，短期替代很難做到，另外國產(chǎn)芯片即便替代也不可能做到100%。

　　從另一個維度來看，禁售本身，也能不能過于苛責(zé)國產(chǎn)化進(jìn)程，芯片國產(chǎn)替代是一個長期的過程。

　　專家指出，哪怕?lián)Q作諾基亞、西門子也無法做到完全國產(chǎn)化。當(dāng)今半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是個高度市場化、全球化的，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要要靠真本事，并不是政府扶持、補(bǔ)助能起來的。目前國內(nèi)半導(dǎo)體在成本上具有優(yōu)勢，工程師紅利持續(xù)釋放，加上高端人才流動，預(yù)計技術(shù)上會持續(xù)攻克。

　　外資芯片公司高管向媒體表示，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上只要中國能夠?qū)⑵渲械娜魏我画h(huán)攥在手里，都是可以掌握話語權(quán)的，就與日本有設(shè)備和元器件、韓國有內(nèi)存一樣。

　　龍頭業(yè)績向好

　　目前，大部分半導(dǎo)體上市公司已公布了2017年度業(yè)績情況，超過6成上市公司實(shí)現(xiàn)盈利，產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司業(yè)績普遍向好。

　　半導(dǎo)體封測龍頭長電科技去年實(shí)現(xiàn)凈利潤3.43億元，同比增長超過2倍，主要是原長電及 JSCK 歸屬于上市公司股東的凈 利潤的大幅增長，躋身全球封測第一梯隊。

　　作為A股半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，北方華創(chuàng)凈利潤同比增3成以上，去年多項12英寸關(guān)鍵集成電路裝備實(shí)現(xiàn)了在國內(nèi)龍頭代工企業(yè)和領(lǐng)軍存儲器企業(yè)的應(yīng)用，8英寸設(shè)備也全面進(jìn)駐國內(nèi)主流代工廠和IDM企業(yè)。目前北方華創(chuàng)真空的設(shè)備已大量應(yīng)用于國內(nèi)、外一流企業(yè)，部分工藝設(shè)備已出口 歐洲、亞洲等國家和地區(qū)，成功打入了國際供應(yīng)鏈體系，成為了主流真空熱工制造商的首選設(shè)備。

　　兆易創(chuàng)新作為大陸地區(qū)最大的閃存芯片本土設(shè)計企業(yè)，據(jù) TrendForce 數(shù)據(jù)統(tǒng)計，按營業(yè)收入計算，2016 年全球 Nor Flash 市場公司排名第五位，市 場占有率 7%。去年凈利潤同比增長1.25倍。